Облигация » Саги «

В этой статье мы продолжим описывать рынок индексированных гособлигаций и расскажем про облигацию «Саги».
Облигация «Саги» существует на израильском рынке ценных бумаг с 19 декабря 1984 года. Как уже отмечалось выше, это индексированная облигация (т.е. «привязанная» к индексу цен). Процент, выплачиваемый по этой облигации, может колебаться в пределах от 0 до 8%. Основное отличие облигации «Саги» от облигации «Галиль» (облигации, описанной в предыдущей статье по этой теме) в сроке от выпуска до погашения. «Саги» выпускается на срок от 5-ти до 6-ти лет.
Ежегодный купон у этой облигации каждый год увеличивается в соответствии с ежегодным увеличением индекса потребительских цен. Продемонстрируем это на примере.
Облигация «Саги» с купоном в 6% выпущена на пять лет по цене 95.9₪. Годовая инфляция за эти 5 лет (т.е. инфляция каждый год из этих 5-ти лет) была: первые два года – 2%, третий год – 1%, и последние два года – 2%.
Какие выплаты получил инвестор?
В конце первого года – 6.12₪ (6+6*2% = 6+6*0.02 =6*(1+0.02)= 6*1.02 =6.12).
В конце второго года – 6.24₪ (поскольку выплата этого процента по облигации произошла через 2 года, этот купон включил в себя инфляцию и первого, и второго года 6*1.02*1.02 = 6*1.022 = 6.24).
В конце третьего года – 6.3₪ (6*1.022*1.01).
В конце четвёртого года – 6.43₪ (6*1.023*1.01).
И 115.89₪ при погашении (106* 1.024*1.01).
Номинальная годовая доходность такой облигации – чуть меньше 9%, реальная годовая доходность – 7%.
Как и у облигации «Галиль», у «Саги» купон постоянный. Это значит, что эта облигация не защищена на случай колебаний процентной ставки, что на данный момент делает эту облигацию менее привлекательной.
Если смотреть на инвестицию в эту облигацию как на инвестицию спекулятивную, то, на фоне ведущих биржевых индексов, которые сейчас опять начали расти, вряд ли она привлекательна для инвесторов.
Если же смотреть на эту инвестицию как на попытку сохранить реальную стоимость денег, может быть, с небольшим доходом, то тогда есть смысл приобрести такую облигацию, поскольку индексированные гособлигации на короткий срок обещают сейчас отрицательную реальную доходность.

Михаэль Певзнер
Finansist.co.il

Вышесказанное не является рекомендацией по покупке-продаже ценных бумаг.
Перепечатка с сайта возможна только после получения письменного согласия редакции. Finansist.co.il.

Tags: Фондовый рынок Израиля Облигации Обучение

Комментарии (8) to Облигация » Саги «

1. 

   Privet! Pri segodneshney protsentnoy stavke kakie obligatsii
   naibolee agresivnie dlya investirovaniya?
SASHA125 on Июнь 17th, 2010
2. 

   концерновые.с привязкой к индексу цен.
roros69 on Июнь 17th, 2010
3. 

   agrot hov firmi teva podhodit pod etu kategoriu?
SASHA125 on Июнь 17th, 2010
4. 

   тева слишком надежная фирма’ поэтому ее облигации малоприбыльны.
   Вам стоит поискать что нибудь другое
roros69 on Июнь 17th, 2010
5. 

   Под чем нибудь другим и менее «слишком надёжным» подрозумевается то, что нужно вне индекса ТА-25 ???
Ubimax on Июнь 22nd, 2010
6. 

   Нет такого понятия- наиболее агрессивные. Всё зависит от ваших целей. Если вы хотите сохранить хотя бы реальную стоимость денег и при этом приобрести именно гос.облигации то вам нужно искать среднесрочные и долгосрочные облигации с привязкой к индексу цен (это облигации описанные в 2-х последних статьях – «Галиль» и «Саги».
   Если вы хотите, кроме реальной стоимости денег получить хоть какую-то, не спекулятивную прибыль,стоит подробнее рассмотреть облигации концернов. Как выбирать облигации концернов – в наших следующих статьях.
Aleks71 on Июнь 22nd, 2010
7. 

   Извините, я ответил не на тот вопрос.
   Не обязательно, вне индекса Т-а 25. Как выбирать облигации концернов будет объяснено в следующих статьях.
   Сейчас, можно сказать, что у «Тевы» очень высокий рейтинг, поэтому и высокая цена. Если хотите что-то повыгоднее надо искать облигации с рейтингом поменьше. Но, опять же, подробно об этом будет рассказано в следующих статьях.
Aleks71 on Июнь 22nd, 2010
8. 

   Я жду следующих статей
Ubimax on Июнь 24th, 2010

Оставить комментарий

Для отправки комментария вы должны авторизоваться.